Les mysterieuses citées d'or

L'or a vu sa valeur multipliée par 7 en 11 ans (depuis 2001)

On se demande ce qui arrêtera la course effrénée de cet actif.

Qui sont les principaux importateurs d'Or dans le monde ?

On parle de bulle spéculative mais revenons aux fondamentaux. Qui importe l'or ? Le premier importateur d'or mondial est l'Inde (la Chine le second), cela représente 10% de sa balance commerciale annuelle (en rajoutant l'argent), mais l'Inde a prévu d'importer seulement 38 milliards de dollar d'Or en 2012, cad 35% de moins de ce qu'il a l'habitude d'importer.

Pour plusieurs raisons, la valeur de l'or n'arrête pas d'augmenter ce qui influence énormément l'inflation du pays et comme cet or est importé, cela détériore la balance commerciale du pays et comme l'or est payé en dollar cela fait baisser la valeur de la devise locale (la roupie) contre le dollar;

Donc l'une des mesures pour 2012 du gouvernement est de tenter de décourager les importations d'or. Donc effet indirect, la Chine pourrait devenir en 2012 le premier importateur d'Or dans le monde, non parce qu'ils achèteraient plus d'or mais parce que l'Inde a décidé de façon volontariste d'en acheter moins.

L'aspect Culturel de l'Or dans les pays émergent

Mais on se retrouve confronté a un énorme problème culturel, l'Or est ici la principale façon d'épargner. Le taux de bancarisation augmente mais culturellement l'Or est considéré comme la meilleure façon de mettre de l'argent de coté (le fameux bas de laine) plus que d'acheter des actions par exemple.

Par exemple, aux mariages les familles s'échangent des bijoux en or (les femmes ressemblent parfois a des sapins de Noël avec de l'or qui dégouline de partout) et la richesse d'une famille doit se montrer de cette façon.

Les banques font toutes des publicités pour acheter des pièces d'or au guichet.

C'est assez significatif des marchés émergents asiatiques faiblement bancarisés, prenons l'exemple du Vietnam, en 2009 les transactions quotidiennes des marchés actions représentaient 50 millions de dollar, alors qu'on traitait 1 milliard de dollar par jour d'or !

Comment juguler cette frénésie d'achat d'or ?

C'est assez comique car l'Inde se plaint qu'elle a un problème avec ses trop importantes importations d'or mais la réglementation est complètement archaïque. Les indiens achètent en grand quantité des fonds ou des ETF sur l'Or (cela représente 2 000 milliards de dollar), mais la réglementation (contrairement à l'Europe par exemple) interdit d'utiliser des Futures qui permettrait de ne pas traiter de l'Or physique, mais non ici on est obligé de traiter de l'or physique et des files de camions blindés remplis d'or viennent aux coffres de la banque apporter l'équivalent en métal précieux lorsqu'un client met son argent dans le fonds... quelque peu archaïque je vous disais...